Распределенный реестр: блокчейн, цифровые активы и смарт-контракты

Регистрация компании

Открытие счета

Этой весной вышло руководство Стратегического центра по инновациям и финансовым технологиям (FinHub). Оно дает пояснения как федеральные законы США о ценных бумагах применяются к первоначальным предложениям монет в соответствии с решением Верховного суда США по делу SEC v. WJ Howey Co., 328 US 293 (1946). Было установлено, что «инвестиционный договор» становится регулируемым, когда удовлетворяются три фактора: (1) вложение денег (2 ) в совместном предприятии (3) с ожиданием прибыли, получаемой от усилий других. Документ дает представление о том, как Комиссия рассматривает определенные факторы, которые могут возникнуть при анализе ICO, очевидно, что анализ ICO по тесту Хауи рассматривается в в каждом конкретном случае. Следует также отметить, что основное внимание в рамках данного руководства уделяется так называемым утилитарным токенам (utility-tokens - токенам, которые в конечном итоге будут использоваться для закупки товаров или услуг на платформе). Разработка платформы для продажи токенов и функционирование платформы меньше ориентировано на криптовалюты и не использует токены, предназначенным для секьюритизации физического актива (такого как реальное имущество), поскольку токены, которые определяются как ценные бумаги, обычно не предлагаются в ICO.

В Руководстве основное внимание уделяется третьему аспекту тесту Хауи - ожиданию прибыли, получаемой от усилий других. Следует отметить, что при обсуждении вопроса о вложении денег FinHub заявляет, что «airdrops» - когда цифровой актив распространяется среди владельцев другого цифрового актива или просто предлагается бесплатно - могут удовлетворить этот фактор по тесту Хауи, предоставляя некоторые ясность относительно того, означает ли их использование автоматически, что ICO подпадать под тест Хауи.

Поскольку данный документ не имеет обязательной юридической силы, еще неизвестно, будут ли суды полагаться на нее при применении теста Howey к ICO и другим формам предложений токенов и как они будут полагаться на них. Тем не менее, Руководство дает важную информацию о том, как SEC смотрит на эти вопросы о том, что цифровые активы могут развиваться до такой степени, что они настолько децентрализованы, что уже не являются ценными бумагами. В то же время, руководство дает понять, что истинный анализ цифровых активов зависит от третьего принца теста Хауи и будет зависеть от того, в какой степени инвесторы будут полагаться на усилия разработчиков и промоутеров цифровых активов, связанных с блокчейн. В последствии, создание платформы для выпуска токенов также зависит от теста Хауи.

Читать также:
Первое Письмо о непринятии мер (No-Action Letter) в отношении цифровых токенах

Отдел корпоративных финансов выпустил также первое Письмо о непринятии мер (No-Action Letter) в отношении цифровых токенах. Бизнес-план TurnKey Jet Inc. состоит в том, чтобы создать блокчейн-платформу, которая будет приватной и где пользователи чартерных самолетов платят за членство в платформе, а затем могут купить токены, которые можно использовать для покупки услуг чартерных самолетов у перевозчиков. Платформа также будет поддерживать брокеров, которые действуют, чтобы соединить потребителей и перевозчиков. Токены могут использоваться только на платформе и не могут быть переданы третьим лицам, и нет никаких гарантий, что токены можно обменять на наличные. Только платформа TurnKey будет иметь полномочия и возможность выпускать токены в оборот (что он будет делать по фиксированной цене 1 доллар за токен) или выводить их из обращения при выкупе. Разработка платформы и токенов будет финансироваться платформой TurnKey за счет собственных средств, а не за счет продажи токенов. Платформа должна быть полностью разработана и работоспособна на момент продажи любых токенов.

Отдел корпоративных финансов SEC не будет рекомендовать комиссии принудительные меры, если платформа продаст токены без регистрации, основываясь на мнении его адвоката.

Составление смарт-контрактов

В дальнейшем многие транзакции блокчейн будут проводиться с использованием смарт-контрактов или фрагментов кода, которые автоматически выполняют транзакции в блокчейне, например, перевод средств при определенных инициирующих событиях.

Использование смарт контрактов и возникающие из них споры могут создать новые проблемы при обнаружении, касающиеся намерений договаривающихся сторон и того, какие шаги фактически выполняет код. В отличие от традиционных контрактов, представитель, который может составить смарт-контракт, как правило, является сторонним программистом, который не может каким-либо образом участвовать в рассматриваемой транзакции. Таким образом, сторонам, участвующим в судебных разбирательствах, необходимо будет рассмотреть вопрос о том, как получить (и в конечном итоге представить в суде) допустимые доказательства того, что в противном случае могло бы быть прямым вопросом о толковании контракта, в том числе о том, полагаться ли на технических экспертов или других третьих сторон для объяснения того, как соглашение сторон точно отражается в данном коде смарт-контракта.

Юристы IQ Decision UK предоставят помощь в открытии криптовалютного бизнеса.

Читать также:

Размещенная в статье информация является актуальной на момент ее публикации. Просьба уточнять у наших специалистов возможные решения для Вашего бизнеса.

Спасибо за вашу заявку. Мы свяжемся с вами в ближайшее время